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2、货币政策是不是大水漫灌?我们认为不是。中国最近的3轮宽松周期发生在08年、12年和14年,与之相比,本轮宽松周期的特征在于:货币宽松的幅度相对有限,而避免信用紧缩的条件较成熟。(1)18年经济有韧性,货币宽松的迫切性相对较低——08年金融危机后中国经济断崖式下滑,而12年和14年产能过剩、经济下行压力大,货币宽松的迫切性均较高;而18年经济增长有韧性,货币宽松主要是为了在去杠杆过程中降低企业融资成本;(2)18年中国已经渡过产能周期拐点,避免信用紧缩的条件较成熟——12年和14年产能过剩,企业加杠杆扩、产能的条件不足、意愿不强,信用宽松政策传导不畅,流动性大量“脱实入虚”;而18年产能过剩的问题已经有效化解,企业具备加杠杆、扩产能的潜力,尤其是杠杆率已经处于历史底部的中游制造业;(3)同时,从数据上来看,今年7月以来,边际变化逐步从货币政策宽松转向信用缓和政策加速——R007(20日移动平均)从今年6月28日的高点至今回落了63BP,在相同的交易天数内,回落幅度明显低于2012年的84BP以及2014年的207BP(略高于08年的48BP,但今年有跨年中效应,数据会被高估);5年期AA级企业债信用利差从今年7月13日的高点至今下回调了27BP,在相同的交易天数内,下行幅度明显高于08年的3BP和12年的15BP(略低于14年的38BP)。因此我们认为货币政策还不是大水漫灌,而信用缓和的急迫性显然更强。

小贴士:上市公司重大资产重组过程一般相对复杂,历时也较长,投资者要多关注上市公司公告及信息披露情况,积极参加股东大会行使表决权、关注重大资产重组媒体说明会等,了解重组事项最新进展,综合多方面因素作出适合自身的理性投资决策。(本篇由投服中心供稿)

在上海人代会现场,市人大代表、金山区市场监督管理局副局长陆永妹也建议,加强对本市行政执法部门行政执法工作的专项督查和日常管理,进一步规范执法办案行为。陆永妹表示,良性法律+良性执法=良好的经济绩效。法治既是市场经济的内在要求,也是其良性运行的根本保障。

本次围棋大会走进“围棋之乡”鄂尔多斯与“天骄圣地”伊金霍洛旗,开创诸多先河的同时,也向全国展示了内蒙地区可喜的围棋发展形势,这也源于内蒙地区对围棋的孜孜不倦的努力。就像国家体育总局棋牌管理中心围棋部主任王谊致辞时提出的,围棋从“普及”、“教育”、“文化”、“产业”、“外交”等方向来发展,将围棋大会办为人民的大会,为人民服好务,让更多围棋爱好者参与进来,享受围棋带给我们的乐趣。

在加密货币圈广受欢迎的网络社区Reddit不再接受比特币支付;推特早前证实其将加入Facebook和谷歌的行列,禁止首次代币发行(ICO)广告。不仅如此,日本交易所Mt Gox的破产受托人出售其所持有的比特币,这一消息给市场带来了进一步的压力。

“我在后九洞把握住一些机会,但也很可惜,有几个开球打歪了,打进了很长的长草里,必须得花一杆才能出来,起起伏伏,没有打出自己得节奏。”潘政琮说道,“最后一洞吞柏忌,总成绩打了+1,还是有点可惜,明天还要继续努力。”如果给自己的一轮打个分数,会是多少分呢?

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